... sa fie adaptate la conditiile si factorii de influenta, cat si prin nivelul scazut al valorilor mobiliare cuprinse in structura lor, ca urmare a evolutiei pietei bursiere, a necesitatii unei analize aprofundate, in primul randsi, ca urmare a necesitatii si oportunitatii efectuarii unor tranzactii bursiere pe anumite piete reglementate, in al doilea rand, au aparut si indicii din a doua generatie denumiti si instrumente sintetice utilizate in tranzactiile bursiere, astfel ca au aparut mari societati financiare sau institutii de cercetari a pietelor bursiere, care au elaborat indici cu nivel mare de reprezentativitate ce sunt utilizate de societatile de intermediere in tranzactiile pe anumite piete reglementate, avand ca obiect indicii bursieri ca suport al acestor tranzactii.In elaborarea indicilor bursieri si, in special, a indicilor care analizeaza si reprezinta pietele de capital, se stabilesc anumite etapeselectarea esantionului de valori mobiliare cuprinse in structura indicelui respectiv in primul rand sunt selectate acele valori mobiliare care contribuie la un grad ridicat de capitalizare a burseisunt selectate acele valori mobiliare care au o larga raspandire in randul investitorilor de asemeni, se aleg numai din valorile mobiliare care sunt admise a fi cotate in bursamai sunt selectate titlurile financiare pe domenii de activitate pentru a creste gradul de reprezentativitate economica a indicelui respectivmodul de ponderare a acelor valori mobiliare ce intra in structura indicelui respectiv. Se pot folosi mai multe sisteme, respectiv o ponderare egala, o ponderare in functie de gradul de capitalizare a bursei sau o ponderare in functie numai de evolutia cursurilor, aplicandu-se un coeficient de corectiealegerea datei de referinta care are in vedere si normele ce reglementeaza piata de capital respectiva. Data de referinta reprezinta, de obicei, perioada de baza.Includerea unei valori mobiliare in structura unui indice bursier, presupune ca aceasta este reprezentativa pentru piata bursiera prin volumul tranzactiilor, lichiditatea acestor valori, si subliniaza consacrarea emitentului ca o firma solida, iar titlul reprezinta o valoare sigura.Indicele vine sa arate evolutia cursurilor in functie de jocul cererii si ofertei ce se manifesta pe piata bursiera respectiva, iar atunci cand ofertele de cumparare depasesc ofertele de vanzare, spunem ca piata are un trend crescator si, invers, cand ofertele de vanzare le depasesc pe cele de cumparare, rezulta acel curs de echilibru care se apropie de evolutia preturilor pe pietele bursiere respective, unde tranzactiile se incheie cu transfer.Cursul de echilibru, rezultat la un moment dat, este caracterizat de anumite trasaturi ce se rasfrang si asupra indicilor bursieri calculati trasatura adancimii presupune existenta unui numar mare de ordine, atat de vanzare, cat si de cumparare, cu preturi peste si sub cotatia de echilibru, la un moment dat largimea este marimea ordinelor date de investitor, atat ca volum, cat si calitate, prin care se exprima cererea si oferta. consistenta este influenta ce o exercita modificarile in cursurile valorilor sau titlurilor datorate unor dezechilibre temporare in fluxul de ordine si care atrag reactii adverse.Pentru ca aceste dezechilibre temporare sa nu fie influentate de factori perturbatori zvonuri, pe langa jocul si reglarea automata a pietei de capital, apare necesara si autoreglementarea pietei prin interventia organului ce supravegheaza piata sau a celui care conduce piata bursiera respectiva, constand in masuri de limitare a variatiei maxime a cursului intr-o anumita sedinta de licitatii, pastrarea unui anumit pas in negocieri, conditii care nu vin sa strice echilibrul jocului liber al cererii si ofertei ci sa limiteze si sa influenteze acest joc, pentru a preintampina aspecte negative cum ar fi crach-ul bursier.Categorii de indiciIndicii statistici calculati prin metode statistico-matematiceindicele last-year este un indice agregat unde ramane constanta cantitatea din perioada de baza si fluctueaza cotatiile aq0 pnIp -------------- aq0 pnindicele Paash aqn pnIp -------------- 100 aqnp0indicele Fisher sssssssssssssssssI p aqo pn aqn pn aq0 p0 aqn p0Indicii calculati si aplicati de anumite societati de cercetare sau publicatii sau de anumite burseindicele Bursei de Valori Bucuresti este calulat pentru a exprima evolutia pietei de capital care functioneaza la noi. Poarta denumirea de BET ...
Download