...oi-resurse ..................................................
.............20Analiza ratelor de structura bilantiera, de indatorare, de lichiditate si solvabilitate.....................................
...................................................
............21Ratele de rentabilitate.....................................
...............................................25Bi
bliografie.........................................
...................................................
........28Analiza pe baza bilantului financiar Analiza lichiditate-exigibilitate, numita in practica tarilor occidentale analiza patrimoniala, are meritul de a pune in evidenta riscul de insolvabilitate al intreprinderii. Aceasta consta in incapacitatea intreprinderii de a-si onora angajamentele asumate fata de terti.Datele necesare analizei financiare sunt preluate din bilantul financiar. Constructia bilantului financiar, pornind de la elementele continute in bilantul contabil, necesita o tratare prealabila a posturilor de activ si de pasiv dupa criteriile de lichiditate-exigibilitate.Bilantul financiar in mil.leiDenumire indicator 20012002ActivNevoi permanente3545040450Imobilizari necorporale100007500Imobilizari corporale2500032500Imobilizari financiare450450Nevoi temporare1170017590Stocuri52006800Creante45008750T
itluri de plasament550150Disponibilitati14501890Total activ4715058040PasivCapitaluri permanente3805044340Capital Social2500025000Rezerve1000015000Rezultatul net nerepartizat00Provizioane reglementate mai mari de un an15002000Datorii financiare mai mari de un an15502340Resurse temporare910013700Furnizori54007100Datorii salariati100150Datorii buget580690Datorii bancare mai mici de un an30205760Total pasiv4715058040Numerosi analisti financiari, pornind de la abordarea juridica a bilantului, utilizeaza conceptul de situatie neta SN, estimand contabil valoarea drepturilor ce le poseda proprietarii asupra intreprinderii.Situatia Neta SN Activ - Datorii totaleSN 2001 47150 - 1550 5400 100 580 3020 1500 47150-12150 35000mil.leiSN 2002 58040 - 2340 7100 150 690 5760 2000 58040-18040 40000mil.leiSpre deosebire de capitalurile proprii, notiunea de situatie neta este mai restrictiva, excluzand din categoria acestora subventiile pentru investitii si provizioanele reglementate Situatia Neta Capitaluri proprii - Subventii pentru investitii Provizioane reglementate .Situatia neta pozitiva si crescatoare reflecta o gestiune economica sanatoasa. Aceasta crestere este consecinta reinvestirii unei parti din profitul net si a altor elemente de acumulari. Cresterea situatiei nete marcheaza, de fapt, atingerea obiectivului major al gestiunii financiare, si anume maximizarea valorii intreprinderii, respectiv a valorii capitalurilor proprii.Fondul de rulment permanent, determinat pe baza bilantului financiar bilantul lichiditate-exigibilitate, constituie un fond de rulment lichiditate sau fond de rulment financiar FRF si poate fi stabilit prin doua modalitatia FRF Capitaluri permanente excl. amortiz. si proviz. - Nevoi permanente in valoare netaFRF2001 38050-35450 2600mil.leiFRF2002 44340-40450 3890mil.leiIn aceasta modalitate de calcul, FRF pozitiv exprima acea parte a capitalurilor permanente degajata de etajul superior al bilantului pentru a acoperi nevoi de finantare din partea de jos a bilantului.Deoarece FRF este pozitiv, capitalurile permanente finanteaza o parte din activele circulante, dupa finantarea integrala a imobilizarilor nete. Aceasta situatie pune in evidenta FRF ca expresie a realizarii echilibrului financiar pe termen lung si a contributiei acestuia la infaptuirea echilibrului financiar pe termen scurt intreprinderea poate sa faca fata fara dificultate riscurilor diverse pe termen scurt.b FRF Activ circulant net cu lichiditate mai mica de un an Resurse temporareFRF200111700-9100 2600mil.leiFRF200217590-13700 3890mil.leiIn acest mod de calcul, FRF pozitiv evidentiaza surplusul activelor circulante nete in raport cu datoriile temporare, sau partea activelor ...
Download